Como saben los lectores del blog y los suscriptores, soy un fanático de la historia económica mundial y argentina. Es que sólo viendo el proceso histórico de la economía uno puede llegar a vislumbrar en qué fase se está del ciclo y allí se ve al mercado bajo una perspectiva única y real, dejando de lado las noticias y el largo plazo.
Es así que tras ver varias décadas de sobre endeudamiento y apalancamiento de empresas personas, se llegó a una situación límite muy compleja. Esto nos deja avisorar que tal cual lo expone a un reconocido inversor como lo es Marc Faber, en las próximas décadas o antes, existirá un proceso de reversión de ello y se provocará una masiva destrucción de riqueza.
Bajo mi visión lo que habrá será una enorme redistribución de la riqueza que se generó. Ahora bien, ojo ya que los gobiernos pueden actuar en este proceso. Pueden así llevar al mundo a una deflación y dejar que los pueblos y los ajuste paguen las deudas en el tiempo o al revés, licuar la deuda y el sobre endeudamiento generando inflación.
De una forma u otra en el comienzo de este proceso se dan retrocesos del precio del equity (acciones) por lo que hay que estar atentos.
Veremos en esta segunda fase del año qué ocurre con el mercado y nosotros vemos una baja previa para recién desde finales del año comenzar a subir nuevamente.
La lógica indica que a partir de ahora la volatilidad se acrecentara hacia adelante por lo que es esencial la prudencia y el ajuste de carteras frente al nuevo escenario, para no caer en la pérdida del capital de las carteras.
Me preocupa más la posibilidad de perder dinero que conservarlo y que creo que ahora es momento de capitalizar las ganancias que tuvimos desde octubre hasta aquí (nuestra cartera conservadora cerró al día viernes en un 15% de utilidad) y ahora ver muy lentamente la relocación de activos.
Saludos
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