Ya sabemos que pasó con el Oro desde el último post. siguió trepando a un ritmo que me sorprende. No debe entonces dudarse de que llegue a los 1200 dólares para fin de año y de allí hasta los 1500 dólares durante el 2010.
Me interesa más que pasará aquí con el dólar. ¿Es creible que el dólar baje en la Argentina?. La verdad es que no. nuestro pais no tiene consumo interno y por lo tanto el grado de competitividad está dado por el tipo de cambio, que como es sabido es circunstancial, por lo que considernado la inflación pasada y la presente, no debiera de sorprender que el dólar comience a ajustar hacia arriba.
Cuanto subirá? NI idea, el futuro no lo sé, pero que subierá si estoy seguro. SIEMPRE FUE ASÍ, Y SEGUIRÁ ASÍ EN LA ARGENTINA AUNQUE EN EL MUNDO EL DÓLAR SE CAE A PEDAZOS.
hasta la proxima y a comprar oro y ahora tambien dólares.
Diego
martes, 17 de noviembre de 2009
martes, 13 de octubre de 2009
A PREPARARSE!!!! ARREPENTIOS Y COMPRAD ORO!!
Ya hice comentarios acerca de la fuerza de la crisis en cuanto a debilitar al dólar a nivel global. Esto impulsa el alza de los precios en términos de dólares ya que terrible emision monetaria de USA, hace que su poder adquisitivo baje.
¿qué podemos esperar con el dólar en la Argentina?
Pensemos un poco..... Somos la Argentina eficientes en algun sector particular como para que la competitividad se de por el lado productivo o necesitamos una ayudita del tipo de cambio?
La respuesta es sencilla. Si bien el país es muy eficiente en materia de productos agropecuarios pero las retenciones no ayuda a invertir en tal sentido. es por ello QUE EN EL MEDIANO PLAZO DEBEMOS DEVALUAR EL PESO!!!. Así que la baja del dólar por estos días hay que aprovecharla para comprar más y acumular.
En cuanto al resto de activos sigo con ORO Y ACCIONES PERO ESTAS ÚLTIMAS LUEGO DE UNA CORRECCIÓN QUE DEBIERA DARSE
SALUTES A TODOS Y ESPERO COMENTARIOS!!!!
miércoles, 2 de septiembre de 2009
Y la predicción se dio!!!!! Saluden al Rey Oro!!!
Sin pecar de orgullo, es un placer intelectual (y económico), ver que el estudio de la economía en el largo plazo siempre se cumple. Hace varios meses, en entradas previas, hice referencia acerca de los efectos que tendría la excesiva emisión monetaria por parte de los Estados Unidos para sobrellevar la crisis actual. El mercado está ahora viendo la sobrecompra de indicadores como ser el SP500 y similares.
Las bolsas han subido en los últimos meses como si nada ubiera ocurrido, y lejos de ello, esta es una de las peores crisis desde el 30. Aunque en lo personal no creo que llegue a ser de igual grado, el tipo de crisis sería en forma de W, por lo que faltaría que se caiga una pata más (esto es que pegue una gran baja el precio de los activos como ser acciones).
El dólar está así destinado al fracaso y entonces el oro y otro tipo de bienes cobrarían valor.
Los temores por una inflación deberán esperar, pero el oro no sólo es refugio para dicho fin, sino como protección frente a crisis. El valor del oro se está acercando a 1000 dólares y en caso de perforarlo tendríamos que esperar valores cercanos a los 1300 dólares. asi que a comprar oro y a esperar!!!
Saludos
Diego
Les dejo el gráfico del oro. entren a este link y vean!!! http://www.google.com/finance?q=gld
Las bolsas han subido en los últimos meses como si nada ubiera ocurrido, y lejos de ello, esta es una de las peores crisis desde el 30. Aunque en lo personal no creo que llegue a ser de igual grado, el tipo de crisis sería en forma de W, por lo que faltaría que se caiga una pata más (esto es que pegue una gran baja el precio de los activos como ser acciones).
El dólar está así destinado al fracaso y entonces el oro y otro tipo de bienes cobrarían valor.
Los temores por una inflación deberán esperar, pero el oro no sólo es refugio para dicho fin, sino como protección frente a crisis. El valor del oro se está acercando a 1000 dólares y en caso de perforarlo tendríamos que esperar valores cercanos a los 1300 dólares. asi que a comprar oro y a esperar!!!
Saludos
Diego
Les dejo el gráfico del oro. entren a este link y vean!!! http://www.google.com/finance?q=gld
jueves, 12 de marzo de 2009
ALGUNAS CUESTIONES ACERCA DEL ATRASO DEL PESO
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En los últimos días recibí muchos llamados preguntando casi con pánico que es lo que va a suceder con el dólar, a lo que respondí mi habitual frase (NO SOY DIOS).
De todas formas, para evitar un linchamiento general y evitar quedarme sin clientes, me veo obligado a volcar mi impresión personal acerca de la "factible" evolución del tipo de cambio en los próximos tiempos. Los que vienen siguiendo mis comentarios, saben que tengo un perfil de largo plazo, por ende, no me importa que pasará con la economía mañana, ni pasado, sino como mínimo dentro de 5 años en adelante.
Esta preocupación por parte del público en general con esta "subidita" de casi 20 centavos de la moneda americana, pareciera que nuevamente trae a "tapa de diario" la discución en cuanto al tipo de cambio real de la economía de la Argentina.
Haber: Elnivel de inflación desde la economía en llamas del año 2001 fue como mínimo de un 200% (ya se que hubo cosas que superaron al dólar pero ese es un promedio de la economía argentina, naturalmente la que puntualmente publica nuestro centro estadístico INDEC (jajaj, perdón)).
Para ver una real situación de Argentina, tomemos el caso de México que devaluó recientemente su moneda. En tal sentido, sólo comparando el tipo de cambio de hoy día en ambos países, nuestro pais está caro, digamos, como en la peor etapa del mundo de Cavallo (llamese la recordada convertibilidad).
Esto sigunfica que independientemente de los 3,67 que cerró hoy en dólar (3,8 el negrito), estamos en una convertibilidad nuevamente.
Es por ello que volvimos a estar caros para el mundo. Esto deja ver otro camino inevitable hacia una devaluacion mayor, dado que para colmo de males, el mundo demandará menos bienes (igual el mundo necesita comer, hay países peores que producen tecnologia y están peor como Corea).
El tema es que México devaluo en relación a Estados Unidos (su principal socio), pero lamentablemente para nuestro país, nuestros vecinos devaluaron no sólo mas que la Argnetina, sino antes.
Nuevamente reitero que el dólar seguirá indudablemente incrementándose en relación al dólar, pero no sabemos hasta que niveles ni cuando. Un tipo de cambio lógico qeu aliente la competencia de los productos que hacemos, dejaría ver un dolar de 4,2. Pero hay que tener en cuenta que no recuerdo procesos de devaluación muy controlados en la Argentina, por lo que es preciso esperar y como dice el espiritualista Paluch Ari, dejarse fluir.
Les dejo el gráfico de tipo de cambio real con Mexico de la Argentina
Saludos y hasta la próxima
Diego
jueves, 26 de febrero de 2009
SOBRE EL PETRÓLEO
Muchos de ustedes me han enviado recientemente mails consultando sobre el petróleo.
En tal sentido, luego de la gran volatilidad que ha tenido en los últimos años, el precio pereciera estar en niveles lógicos históricos, lejos de los mínimos de 12 dólares que tuvo hace no muchos años y más lejos aún del record de los 147 dólares que alcanzó hace pocos meses atrás.
Veamos la evolución que tuvo la empresa dedicada a hacer tubos con y sin costura de nuestro país: Tenaris.
El gráfico que figura arriba, muestra claramente el ciclo alcista que tuvo la acción. La misma comenzó con una contización de casi 5 pesos hace muchos años, alcanzando un máximo de 120 pesos hace pocos meses. Esto muestra lo "IRRACIONAL" que son los inversores al pagar sumas que no son sostenibles en el tiempo.
La media movil de 200 días es un buen modelo para seguir ciclos economicos y precios de activos. se ve claramente que al superar el precio a dicha media, la tendencia al alza continúa hasta que la cruza hacia abajo.
En el caso de Tenaris (como representante del petróleo, debido a su alta correlación con este), resta mucho tiempo hasta que se crucen nuevamente, por lo que el precio seguirá precionado hacia la baja.
De todas formas hay que estar atento a cuando ello sucede, momento en el que se debe considerar seriamente su entrada por esta tan firme compañía de capitales locales.
Saludos
Diego
jueves, 19 de febrero de 2009
Y AHORA ME LO VENIS A DECIR!!!!
Hace tiempo que vengo hablando de ser conservador en estos tiempos de crisis global. Aun no comprendo el por qué si bien hace más de un año que vengo expresando esto que estamos viviendo que aún no se sabe cuando finalizará y muchos con los que converso siguen colocando plazos fijos o haciendo cosas que sólo llevará a la destrucción masiva de su capital.
Lamentablemente son los mismos que se tentaban con altas tasas antes del corralito y así les fue.
Pues bien, estamos entrando en pleno escenario deflacionario a nivel local e internacional. El comercio mundial disminuirá y como es visto cotidianamente el comercio global irá disminuyendo ya que cada país querrá dar prioridad a su economía local para conservar empleo y recursos económicos.
En el plano local, la Argentina deberá sin lugar a dudas seguir devaluando su meneda, ello como consecuencia de que el déficit comercial se acrecentará y no existen fuentes de financiamiento a la vista en una crisis que justo sufre por el lado de la liquidez.
¿Qué queda por hacer con el dinero?
Posicionarse en lo tradicional en el país. Eso es el dólar. Con esta postura se resguarda valor ya que las propiedades, autos y demás tipos de activos se devaluarán frente al dólar por lo que la espera es redituable!!!!!. ENTIENDAN ESTO POR FAVOR. EL ESPERAR ES GANAR PLATA.
Ello ya ocurrió con la crisis del añao 2001 y adivinen que. Quien compró en el peor momento para cualquier mortal (mejor para un inversor), hasta el año 2008 multiplicó dicha inversión por 12!!!. COMPRENDEN LA RENTA QUE SE OBTUVO VERDAD??
Asi que estar en dólares hasta esperar haber que pasa!!!!! El oro ya ha trepado mucho y si bien por miedo puede seguir subiendo, ello no es resguardo en un escenario deflacionario, como si lo es en uno inflacionario que seguramente vendrá en un par de años en donde la gran cantidad de dinero que los gobiernos están inyectando en los mercados no pueda retirarse tan rapidamente como se deba.
Saludos
Diego
DSL CONSULTING
diego@dsl-consulting.com
Lamentablemente son los mismos que se tentaban con altas tasas antes del corralito y así les fue.
Pues bien, estamos entrando en pleno escenario deflacionario a nivel local e internacional. El comercio mundial disminuirá y como es visto cotidianamente el comercio global irá disminuyendo ya que cada país querrá dar prioridad a su economía local para conservar empleo y recursos económicos.
En el plano local, la Argentina deberá sin lugar a dudas seguir devaluando su meneda, ello como consecuencia de que el déficit comercial se acrecentará y no existen fuentes de financiamiento a la vista en una crisis que justo sufre por el lado de la liquidez.
¿Qué queda por hacer con el dinero?
Posicionarse en lo tradicional en el país. Eso es el dólar. Con esta postura se resguarda valor ya que las propiedades, autos y demás tipos de activos se devaluarán frente al dólar por lo que la espera es redituable!!!!!. ENTIENDAN ESTO POR FAVOR. EL ESPERAR ES GANAR PLATA.
Ello ya ocurrió con la crisis del añao 2001 y adivinen que. Quien compró en el peor momento para cualquier mortal (mejor para un inversor), hasta el año 2008 multiplicó dicha inversión por 12!!!. COMPRENDEN LA RENTA QUE SE OBTUVO VERDAD??
Asi que estar en dólares hasta esperar haber que pasa!!!!! El oro ya ha trepado mucho y si bien por miedo puede seguir subiendo, ello no es resguardo en un escenario deflacionario, como si lo es en uno inflacionario que seguramente vendrá en un par de años en donde la gran cantidad de dinero que los gobiernos están inyectando en los mercados no pueda retirarse tan rapidamente como se deba.
Saludos
Diego
DSL CONSULTING
diego@dsl-consulting.com
miércoles, 28 de enero de 2009
Tiempos violentos
Es raro que escriba muy seguido en el blog, ello dado a que no dejo que la información del día a día me contamine la visión de largo plazo y los ciclos largo de la economía.
La situación en que se encaminaba y se encamina hoy día la economía global no es nada en relación a lo que pasaría a futuro desde la actualidad en enero del año 2009.
la tendencia mundial deja ver una crisis más profunda de lo que se prevee, y en verdad nadie sabe decir a ciencia cierta ni su duración ni consecuencias de largo plazo.
Lo que si se sabe es que todo pasa, para bien o para mal.
En dicho escenario la mejora alternativa de inversión es wait and see (esperar y ver que pasa).
En lo personal soy más positivo en cuanto a que vuelva a surgir una burbuja en algun asset a nivel mundial pero hoy no está claro cual será. La intuición (muy importante) dice que se regresará a materias primas, no sólo por una debilidad del dólar, sino por una logica en refugio de bienes o activos concretos.
En el mediano plazo veo un oro en descenso, de allí que he cerrado la posición de oro con una ganancia de un 27,14%. Igualmente creo en el largo plazo que el mismo luego de una baja de acá a fin de año (quiero decir el corto plazo), trepará a más de 2000 dolares por onza...veremos.......
A nivel local lo ideal es tener cash en dólares debido a que no vale la pena asumir un riesgo de devaluación hasta pasados los 4 pesos. No hay tasa que pague dicho riesgo!!!! en ningun banco.
Sólo sugiero el RG2012. Realmente están a precios de liquidación y no veo un default en dicho bono debido a que es el bono del corralito. Se imaginan un default de un default???.... este bono rendirá incluso si se declara una caida en el pago de los mismos y llendo a los premios...renta seguro. apurarse que paga cupón ahora en los primeros días de febrero. Desde que abri posición en estos bonos hace 15 días, trepo su valor un 10% aprox y calculo lo hará en otro 10 a lo largo del primer semestre del año.
Saludos a todos y a hacer plata inclusive en este bear market...
Diego Longoni
diego@dsl-consulting.com
La situación en que se encaminaba y se encamina hoy día la economía global no es nada en relación a lo que pasaría a futuro desde la actualidad en enero del año 2009.
la tendencia mundial deja ver una crisis más profunda de lo que se prevee, y en verdad nadie sabe decir a ciencia cierta ni su duración ni consecuencias de largo plazo.
Lo que si se sabe es que todo pasa, para bien o para mal.
En dicho escenario la mejora alternativa de inversión es wait and see (esperar y ver que pasa).
En lo personal soy más positivo en cuanto a que vuelva a surgir una burbuja en algun asset a nivel mundial pero hoy no está claro cual será. La intuición (muy importante) dice que se regresará a materias primas, no sólo por una debilidad del dólar, sino por una logica en refugio de bienes o activos concretos.
En el mediano plazo veo un oro en descenso, de allí que he cerrado la posición de oro con una ganancia de un 27,14%. Igualmente creo en el largo plazo que el mismo luego de una baja de acá a fin de año (quiero decir el corto plazo), trepará a más de 2000 dolares por onza...veremos.......
A nivel local lo ideal es tener cash en dólares debido a que no vale la pena asumir un riesgo de devaluación hasta pasados los 4 pesos. No hay tasa que pague dicho riesgo!!!! en ningun banco.
Sólo sugiero el RG2012. Realmente están a precios de liquidación y no veo un default en dicho bono debido a que es el bono del corralito. Se imaginan un default de un default???.... este bono rendirá incluso si se declara una caida en el pago de los mismos y llendo a los premios...renta seguro. apurarse que paga cupón ahora en los primeros días de febrero. Desde que abri posición en estos bonos hace 15 días, trepo su valor un 10% aprox y calculo lo hará en otro 10 a lo largo del primer semestre del año.
Saludos a todos y a hacer plata inclusive en este bear market...
Diego Longoni
diego@dsl-consulting.com
lunes, 5 de enero de 2009
¿Cómo será el 2009 en el mundo y Argentina?
DSL CONSULTING - NEWSLETTER 1/2009
¿Qué sucederá a lo largo del 2009?
El año 2008 dejó ver un gran problema económico global sucedido a raíz de una crisis financiera y económica en todo el mundo. Es posible afirmar que ningún país se salvó de la misma.
Lo “malo”, es que la economía global continuará deteriorándose a lo largo del nuevo año. Para ponerlo de forma más clara, el 2008 fue el comienzo de la lluvia, pero el 2009 será el de la tormenta. Esto se debe a que el fuerte desempleo (su incremento) y el deterioro de variables como ser PBI e ingresos fiscales aún no impactaron con su “furia” en la economía real de los países.
Muchos de ustedes me preguntan cómo será y cuando finalizará la misma. Esto no lo sabe nadie!!!. Como consultor si es posible determinar el camino por el que se transitará pero los tiempos no, es por ello que los economistas en situaciones similares recurren a crisis pasadas y su estudio para ver cómo sería la presente.
En lo personal, destaco que ninguna crisis fue como la presente, inclusive la del año 1930 es disímil a la actual como consecuencia de que la primera no se dio en un contexto de globalización como la de hoy día. Por la profundidad que se ve en la fuerte presencia del Estado en países de la Unión Europea y Estados Unidos, todo dejaría ver que la misma durará más de lo habitual.
Lo bueno a destacar es que los gobernantes están actuando como se debe (con ciertas fallas por cierto), pero en tanto lío es lógico que surjan problemas de esta índole.
Esperemos que sea lo más corta posible y con consecuencias menores a las estimadas.
¿Qué pasará a nivel global en términos económicos?
Desde mediados del año 2008 el mundo temió vivir una situación de inflación, más elevada aún que lo ocurrido a lo largo del primer semestre. La crisis americana y sus extensiones, dejaron ver que ello no sucedería al menos en el corto plazo, de allí las bajas pronunciadas en los precios de las commodities. A continuación se comparte uno de los más seguidos como ser el del petróleo. El gráfico refleja el avance del ETF USO que sigue el precio del WTI de petróleo. (ver en yahoo finance con la sigla USO).
Es posible ver como hasta mediados del año 2008 llegó a un máximo de 120 dólares por ETF (no es el precio exacto del petróleo el del ETF), disminuyendo hasta valores de 30 dólares en la actualidad. Si bien otras commodities no bajaron en tal grado, lo hicieron superando bajas del 50%.
Caso de excepción fue el oro que trepó un 5,5% a lo largo del año 2008 y el cacao.
En virtud de lo que expresé, vale puntualizar que el mundo en una fase de corto plazo (calculemos un año o año y medio), se encamina a una proceso de deflación (baja de valor de activos). En este escenario la mejor inversión es estar en cash (luego hablaré de la Argentina en particular). En un escenario deflacionario, bajan los precios y los sectores (empresas) más perjudicados son los que están endeudados ya que generan menores flujos de fondos para pagar iguales deudas nominales.
Pasado dicho proceso se estima que la enorme, por no decir abismal, cantidad de dinero que están imprimiendo los países, impactará tarde o temprano en el nivel de inflación mundial. Sin predecir los plazos, todo indica que ello ocurrirá indefectiblemente. En tal sentido, la mejor inversión serían los soft assets (materias primas como ser soja, etc) y los hard commodities. Ni hablar del oro. Este último lo vengo recomendando desde hace más de dos años y aquellos que siguen mi blog dan fe de ello. No hay que ser genio para saber que este prestigioso activo sirvió puntualmente como refugio frente a ciclos inflacionarios a nivel histórico.
En resumen, queda aún por pasar la peor parte de la crisis a lo largo del presente año 2009, y esperando la recuperación posterior que vendría a partir del año 2010.
Actuar con prudencia será lo mejor frente al escenario descripto y no olvidar que finalmente todo pasa……….
¿Qué es posible que pase en la República Argentina?
La situación de nuestro país muestra blancos y negros. Lo importante de Uds. (empresarios y agentes económicos que deben tomar decisiones), es ver toda la información y sacar su propia visión de la misma.
Por un lado, la Argentina no se perjudicó de manera directa con la crisis financiera americana, ello como consecuencia de no haber estado presente en los mercados internacionales de crédito al no haber concluido su salida del default a comienzos del presente siglo XXI.
Lo que si ocurrió es que el mundo se refugió masivamente en los bonos del tesoro americano, inclusive llegando a lograr tasas negativas. Esto muestra la confusión del mercado y de la gente que no sabe qué hacer con su dinero. Esta circunstancia determinó que existió una fuga masiva desde países periféricos hacia EEUU.
La situación actual para el 2009 muestra una economía deteriorada. Ello no ocurre desde que se desató la crisis mundial, sino desde tiempos anteriores, inclusive, previos a la crisis del campo por la famosa Resolución del Ministerio de Economía 125/08 posteriormente anulada por el famoso “mi voto no es positivo” de Cobos.
Así, se ve una clara desmejora de la balanza comercial del país a raíz de no haber acompañado los procesos devaluatorios de los países de la región, en particular Brasil. Esto hace que se entienda el porqué en el último trimestre del año 2008, el déficit comercial con dicho país aumentó un 8% según el propio Indec.
Por último, en torno al tipo de cambio, es muy difícil estimar lo que el actual gobierno tiene en mente pero actuando con lógica y fundamentos (que siempre en el largo plazo ocurren en la vida económica real de un país), se estima una proceso devaluatorio consecuencia de varios aspectos como ser la falta de dólares a nivel local como consecuencia de menores niveles de exportaciones argentinas, así como lógico proceso de resguardo de las clases medias y altas del país que en tiempos de crisis se refugian en dicha moneda que “nunca falla”. De esta manera, el tipo de cambio para fines del año 2009 no bajaría de 3,90 – 4,20, tasa que no es compensada hoy día por las tasas de interés que los bancos pagan por plazos fijos.
Si bien es una verdadera lástima para el país, no existe otra alternativa disponible hoy día para resguardar los ahorros de toda una vida.
Me despido hasta el próximo informe recordándoles que a lo largo del mes de febrero retomaremos las charlas personales para mejorar el conocimiento y mejorar la toma de decisiones de Uds y sus emprendimientos personales.
Saludos
Diego
¿Qué sucederá a lo largo del 2009?
El año 2008 dejó ver un gran problema económico global sucedido a raíz de una crisis financiera y económica en todo el mundo. Es posible afirmar que ningún país se salvó de la misma.
Lo “malo”, es que la economía global continuará deteriorándose a lo largo del nuevo año. Para ponerlo de forma más clara, el 2008 fue el comienzo de la lluvia, pero el 2009 será el de la tormenta. Esto se debe a que el fuerte desempleo (su incremento) y el deterioro de variables como ser PBI e ingresos fiscales aún no impactaron con su “furia” en la economía real de los países.
Muchos de ustedes me preguntan cómo será y cuando finalizará la misma. Esto no lo sabe nadie!!!. Como consultor si es posible determinar el camino por el que se transitará pero los tiempos no, es por ello que los economistas en situaciones similares recurren a crisis pasadas y su estudio para ver cómo sería la presente.
En lo personal, destaco que ninguna crisis fue como la presente, inclusive la del año 1930 es disímil a la actual como consecuencia de que la primera no se dio en un contexto de globalización como la de hoy día. Por la profundidad que se ve en la fuerte presencia del Estado en países de la Unión Europea y Estados Unidos, todo dejaría ver que la misma durará más de lo habitual.
Lo bueno a destacar es que los gobernantes están actuando como se debe (con ciertas fallas por cierto), pero en tanto lío es lógico que surjan problemas de esta índole.
Esperemos que sea lo más corta posible y con consecuencias menores a las estimadas.
¿Qué pasará a nivel global en términos económicos?
Desde mediados del año 2008 el mundo temió vivir una situación de inflación, más elevada aún que lo ocurrido a lo largo del primer semestre. La crisis americana y sus extensiones, dejaron ver que ello no sucedería al menos en el corto plazo, de allí las bajas pronunciadas en los precios de las commodities. A continuación se comparte uno de los más seguidos como ser el del petróleo. El gráfico refleja el avance del ETF USO que sigue el precio del WTI de petróleo. (ver en yahoo finance con la sigla USO).
Es posible ver como hasta mediados del año 2008 llegó a un máximo de 120 dólares por ETF (no es el precio exacto del petróleo el del ETF), disminuyendo hasta valores de 30 dólares en la actualidad. Si bien otras commodities no bajaron en tal grado, lo hicieron superando bajas del 50%.
Caso de excepción fue el oro que trepó un 5,5% a lo largo del año 2008 y el cacao.
En virtud de lo que expresé, vale puntualizar que el mundo en una fase de corto plazo (calculemos un año o año y medio), se encamina a una proceso de deflación (baja de valor de activos). En este escenario la mejor inversión es estar en cash (luego hablaré de la Argentina en particular). En un escenario deflacionario, bajan los precios y los sectores (empresas) más perjudicados son los que están endeudados ya que generan menores flujos de fondos para pagar iguales deudas nominales.
Pasado dicho proceso se estima que la enorme, por no decir abismal, cantidad de dinero que están imprimiendo los países, impactará tarde o temprano en el nivel de inflación mundial. Sin predecir los plazos, todo indica que ello ocurrirá indefectiblemente. En tal sentido, la mejor inversión serían los soft assets (materias primas como ser soja, etc) y los hard commodities. Ni hablar del oro. Este último lo vengo recomendando desde hace más de dos años y aquellos que siguen mi blog dan fe de ello. No hay que ser genio para saber que este prestigioso activo sirvió puntualmente como refugio frente a ciclos inflacionarios a nivel histórico.
En resumen, queda aún por pasar la peor parte de la crisis a lo largo del presente año 2009, y esperando la recuperación posterior que vendría a partir del año 2010.
Actuar con prudencia será lo mejor frente al escenario descripto y no olvidar que finalmente todo pasa……….
¿Qué es posible que pase en la República Argentina?
La situación de nuestro país muestra blancos y negros. Lo importante de Uds. (empresarios y agentes económicos que deben tomar decisiones), es ver toda la información y sacar su propia visión de la misma.
Por un lado, la Argentina no se perjudicó de manera directa con la crisis financiera americana, ello como consecuencia de no haber estado presente en los mercados internacionales de crédito al no haber concluido su salida del default a comienzos del presente siglo XXI.
Lo que si ocurrió es que el mundo se refugió masivamente en los bonos del tesoro americano, inclusive llegando a lograr tasas negativas. Esto muestra la confusión del mercado y de la gente que no sabe qué hacer con su dinero. Esta circunstancia determinó que existió una fuga masiva desde países periféricos hacia EEUU.
La situación actual para el 2009 muestra una economía deteriorada. Ello no ocurre desde que se desató la crisis mundial, sino desde tiempos anteriores, inclusive, previos a la crisis del campo por la famosa Resolución del Ministerio de Economía 125/08 posteriormente anulada por el famoso “mi voto no es positivo” de Cobos.
Así, se ve una clara desmejora de la balanza comercial del país a raíz de no haber acompañado los procesos devaluatorios de los países de la región, en particular Brasil. Esto hace que se entienda el porqué en el último trimestre del año 2008, el déficit comercial con dicho país aumentó un 8% según el propio Indec.
Por último, en torno al tipo de cambio, es muy difícil estimar lo que el actual gobierno tiene en mente pero actuando con lógica y fundamentos (que siempre en el largo plazo ocurren en la vida económica real de un país), se estima una proceso devaluatorio consecuencia de varios aspectos como ser la falta de dólares a nivel local como consecuencia de menores niveles de exportaciones argentinas, así como lógico proceso de resguardo de las clases medias y altas del país que en tiempos de crisis se refugian en dicha moneda que “nunca falla”. De esta manera, el tipo de cambio para fines del año 2009 no bajaría de 3,90 – 4,20, tasa que no es compensada hoy día por las tasas de interés que los bancos pagan por plazos fijos.
Si bien es una verdadera lástima para el país, no existe otra alternativa disponible hoy día para resguardar los ahorros de toda una vida.
Me despido hasta el próximo informe recordándoles que a lo largo del mes de febrero retomaremos las charlas personales para mejorar el conocimiento y mejorar la toma de decisiones de Uds y sus emprendimientos personales.
Saludos
Diego
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