Los value investors seguimos de cerca lo que nos dice Buffett, sea a través de sus palabras, sus silencios y su cartera.
Pues bien, recientemente su balance de BRK, ha corroborado lo caro que está, según él, el mercado americano.
Esto se fundamenta en que tiene más de 50 mil millones de dólares en cash en el banco, esperando que salga alguna oportunidad. Dado que Buffett es un comprador compulsivo, al no comprar es que no ve valor algún en este mercado y continúa acumulando cash.
Para fundamentar más la visión de Buffett, es que compartimos algunas medidas de largo plazo del mercado.
La relación del PBI de USA con la capitalización bursátil muestra una sobrevaluación del 19%.
El indicador de Shiller PER, muestra una sobrevaluación del 54%
Sabemos que estas medidas muestran que el mercado ajustará, pero como son de muy largo plazo puede ocurrir que el mercado siga aumentando y que recién tras incrementarse otro 50% recién llega la corrección.
Es x eso que hay que ir siendo preciso en cómo se administra la cartera y con qué visión se hace ello y que filosofía, nunca olvidándose de que lo importante es preservar el capital e invertir en activos de valor.
Prudencia!!!
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