¿QUÉ ESPERAR DE LA BOLSA ARGENTINA?

Este será un artículo algo técnico para el lector en comparación a los clásicos estudios de acciones con gráficos y un pequeño comentario técnico de las mismas.

Es que cada tanto, hay que detenerse y realizar una evalución tal cual me enseño de chico mi profesor de ajedrez Oscar Panno en los tan añorados sábados de clases en el club River.

Pues bien, surge aclarar que la bolsa por lo general se anticipa a los acontecimientos y por lo tanto la pregunta a contestar es si estos precios ya no reflejan lo positivo del supuesto cambio de gobierno en el año 2015 y con ello la llegada de capitales del exterior, en cuya hipótesis radica la posible suba por encima de estos precios.

Veamos qué pasó con el Merval en los últimos años.........



Se ve que desde el 2011 hasta 2013 los precios corrigieron en pesos en un escenario inflacionario, por  lo que los precios de las acciones habían quedado relegados con la simple inflación. 

Calculemos....
Fueron, desde enero del año 2011 dos años enteros al 30% por lo tanto, los 3500 puntos actualizados por inflación da unos 5600 puntos.

Hasta ahí debiera de haber llegado simplemente por la inflación.

Ahora, se justifican los 11000 puntos actuales, siendo ya el doble de ese nivel?, tanto esperanda hay en el cambio de gobierno??, no habrá un ajuste antes en donde el nivel de consumo real, expresado en unidades baje y las empresas por lo menos ganen menos dinero en pesos inclusive??

Allí ya tenemos un camino para ver y entonces surge que los precios de hoy serían al menos algo por encima de las expectativas que la lógica de la inversión nos sugiere.

No es momento de comprar para acumular por ahora, y esperaría un ajuste. Además, evaluando la ecuación entre acciones versus dólar, me parece más barato este de aquí a fin de año.

No habrá catastrofe en la economía local y estamos muy lejos de ello, pero sí creo que se vendrá un deterioro similar al que se vio a fines de los noventa. Sólo Dios y el gobierno sabrán el final de esta historia, pero si la misma se repite, se viene una baja relevante desde aquí que dejará precios regalados en dólares y será el momento de acumular mucho de argentina.

Saludos y buen fin de semana!!
Diego Longoni
Directos DSL Consulting
diego.longoni@outlook.com