¿FIN DE CICLO DE MATERIAS PRIMAS ALTAS?

Venimos con la suerte de bajas tasas de interés globales, lo que implica directamente precios de materias primas altas. La relación es que a tasas bajas las materias primas suben. Este ciclo se ve a su vez alimentado de una búsqueda de renta y como se había caído la bolsa y los bonos no pagan nada, allí se fueron a las materias primas y el oro.

Ahora lo que se observa es que la percepción de riesgo global ha disminuido y todo ese tendido se comienza a revertir. La baja de oro por debajo de 150 es respuesta clara y lo mismo de la corrección de los precios de la plata y del resto de materias primas como la soja.

A ello, es preciso añadirle la baja del crecimiento chino lo que impulsa una salida de inversores de emergentes.

Aún es temprano para ver si es el fin de un ciclo que lleva más de una década, pero no hay que olvidarse que se están quebrando soportes de muy largo plazo, por lo que veremos qué sucede.

Si la recuperación que se dice estar viviendo (al menos haber salido del pánico generalizado) es real, las carteras irán migrando hacia más riesgo y saliendo de oro y bonos.

No creo que ello suceda ahora mismo sino que habría una sana toma de ganancias de los mercados de equity para luego seguir superando máximos para fin de año.

Veremos qué ocurre..

Dejo el gráfico del ETF de la plata SLV para que se vea la corrección en curso de largo plazo.