Desde hace un tiempo parece que el mercado se convence más de la debilidad de la deuda de USA para el largo plazo.
Es incuetionable que a Estados Unidos el mundo le cree en cuento a que siempre pagará sus deudas (aun sea emitiendo) pero parece que estamos en medio de un momento histórico ya que se vendría (y lo pongo en potencial), una reversión de las tasas de interes.
Las misma vienen bajando sistematicamente desde los años 80 lo que hacía que a menores tasas mayores precios de bonos. Esto está empezando a cambiar muy lentamente....
No sabemos cuando ni cómo ocurrirá pero si sabemos que pasará......
A estar muy atentos ya que el refugio frente a un quiebre del equity ya sería otro bien como el oro?????
Veremos......
Creemos que es momento de acumular en Galicia. Ya lateralizó suficiente y de acá en más, debería de subir pensando en una inversión mínima hasta abril próximo.
Hoy está 5.40 dólares y lo tomamos como valor base para luego comparar mas adelante.
Vemos en el gráfico que los 120 marcarían una estabilización en el precio del oro. Tal cual comentamos en post previos, aún es temprano para saber si ese es el piso o no. En dicho nivel de precios hay soportes de largo plazo por lo que es probable que desde aquí en adelante lateralice un poco más...
Es temprano y no se deben tomar posiciones de momento.....
Paciencia....
Es muy interesante estudiar la historia de los mercados financieros. Allí una aprende mucho de la psicología del hombre y su afán casi sin límites de ambición desmedida. Esto, precisamente es lo que impulsa los ciclos de crecimiento abismal como con las empresas .com a finales del siglo XX y los quiebres terribles desde dichos máximos.
La historia muestra una gran cantidad enorme de estos ejemplos en donde las grandes ganancias de algunas años se evaporan en apenas dos o tres meses.
En estos días está ocurriendo algo muy interesante en el mercado. Por un lado, estamos viendo máximos ya que la FED supuestamente no hará un cambio de política tan abrupta según se pensaba, pero la verdad es que como citamos en post previos, los arboles no trepan hasta el cielo y todo tiene un límite.
Los valores actuales ya están sobrevalorados en general y en especial USA. No tiene fundamento alguno el valor de cierre de 165 aprox. Esto radica en que dicho valor es especulativo ya que al conocerse la posibilidad de quita de estímulos el mercado se derrumbó. Es muy evidente la situación que vive el mercado hoy día no??
En base a ello es momento de ser más que cautos. Sólo refugiarse en activos con valor de largo plazo en donde si bajan, se acumula más siguiendo los principios exitosos de largo plazo del inversor de valor (Value investment).
Es así que conservar cierta cantidad de bonos en la cartera, junto a algo de shorts es algo bueno de aquí hasta que llegue la corrección que particularmente vemos que sucederá tarde o temprano y antes de que llegue el verano en Sudamérica...
Veremos pero la paciencia siempre da su cheque en el tiempo......
Dejo aquí el gráfico de SPY en donde se ve la gran suba que tuvo y como bajó en 2008/09 en poco tiempo.
Brasil está cotizando a valores relativos bajos. El mundo está saliendo lentamente de la crisis aunque se debe admitir que se crecerá a tasas bajas.
Dada la proximidad de los eventos como ser el mundial y las olimpiadas y la actividad económica que ello conlleva, estimamos que hay potencial de apreciación de aquí hasta los valores de 55 en los próximos dos años desde los fundamentos.
Desde lo técnico aún no llego dicho momento de comprar y hay que aguardar que se forme un piso y se consoliden valores por arriba de 40.
Tal vez en octubre sea el momento justo..a seguirla...
Esta empresa que cada vez tiene resultados más que interesantes, muestra una estabilización en torno a los 5.50.
Tras tocar casi los 5 volvió a rebotar muetra de que la baja parece haber quedado atrás. Un factor técnico que muestra ello es el ya volumen bajo en los meses anteriores previos, pero esto no implica la suba posible futura, sino hasta que surja el volumen.
Es de esperar ello para más avanzado el año y cuando se despejen temores de default y mucho más como las elecciones.
Creemos que es un buen momento de ir cargando este activo para el largo plazo.....
Valores de 8/9 de acá a un año no debieran de sorprender....
En el mercado actual existe el temor de una reversión de la tasa de interés de largo plazo. De hecho, la FED avisa que está analizando dejar de comprar sus habituales 85.000 millones de dólares mensuales de bonos lo que mantiene las tasas bajas de largo.
El mercado se asustó y corrigió.
Hoy vemos el TLT que empezó a reaccionar en 110...
Es fundamental ver qué ocurre en este mes...
Una excelente empresa que tuvo su gran ajuste. Es la google china y no es muy lógico que baje de estos precios, salvo que China caiga muy pero muy mal.
Tal vez no es el momento de entrar ahora y esperaría de acá a octubre que se depure el mercado.
Aguardamos con paciencia..
En algunos post previos deciamos que esta empresa nos gustava mucho pero que aguardaríamos pacientemente a que tuviera corrección. Esta por demás decir que no esperabamos esta que está pasando por estos dias!!!
Creo que esta corrección seguirá ya que se están yendo alrededor de 20.000 millones de dolares de emergentes por lo que el dinero continuará yendose de Brasil y afectará.
Seguimos esperando.....
Nos encontramos en los 6 para comprar?????
Veremos....
Nadie la vio sinceramente. Se pensó que se tratató de un pullback hasta los 130 pero debo de ese valor ya es una corrección más que un pullback.
Será que toda la emisión no irá a inflación finalmente??, Será que se superará la crisis global sin hiperinflación y con deflación?
No sabemos y ese es un final abierto pero sí sabemos que el oro se está pegando un palo muy grande....No hay más que decir más que mostrar el gráfico de largo plazo...
Me pregunto ¿R.I.P al oro?
Recuerdo que en el caso de muchos bancos centrales como el de Argentina, se tiene gran parte en oro así que pega fuerte también!!!
En el gráfico vemos el ETF de los financials de USA. Tras la caída del 2008 vemos que desde valores cercanos a 5 llegó a los 20.
Si vemos en detalle, dicho nivel fue donde tuvo un sostén en 2008 pero luego se cayó, lo cual nos dice que estamos en zona donde es vital que siga trepando. Debajo de ese valor vino el pánico.
Creo que será muy dificil que con la macro global y caída de confianza del consumidor y muchas otras cuestiones se logre de aquí en más un crecimiento sostenido. Para quien está invertido la mejor sugerencia es vender y esperar desde afuera.
Saludos
Tenaris muy de la mano del blue en Argentina. Está en zona de lateralización y no hay mucho que decir.
En base a lo que vemos es un activo de refugio para el inversor argentino pero no creo que sea el mejor momento para entrar ahora.
Seguimos esperando desde afuera con paciencia haber si los grandes desarman en algun momento posiciones y allí entrar en valores que muestren una relación riesgo/retorno más favorable que la actual.
Paciencia...
Como es espuso en un post previo, el ETF de Brasil llegaría a 50. No sólo lo hizo sino que además lo perforó.
Esto muestra la debilidad que el mercado cree que existe en los países emergentes pero la realidad de fondo es que existe una gran mentira ya que tampoco están justificados los valores de SPY. ES así que como siempre ocurre, tarde o temprano volvemos al equilibrio y por ello vamos tomando posicones short contra el mercado americano y esperando con paciencia dicho ajuste.
Dejo aquí el gráfico de EWZ que de no recuperar rápído los 50 podría alcanzar los 40 de aquí a octubre..
Paciencia.........
Es indudable que ver al mercado con perspectiva histórica no sólo ayuda a comprender los procesos y ciclos económicos, sino a poder vislumbrar en qué fase se está.
Aquí, podemos ver el comportamiento del Citi luego de la crisis cómo recuperó de gran forma aunque sigue estando a precios de ganga en base a su precio anterior al derrumbamiento bursatil del 2008.
De momento creció muy fuerte y es sano una toma de ganancias, producida ella será oportuno entrar nuevamente junto a mejores datos de la economía global para fin de año.
A estar atentos que en valores de 42 es muy tentandor!!
La estacionalidad muy pocas veces se equivoca. Este año, parece estar retrazándose el comienzo de la corrección pero los últimos movimientos indicarían que otras vez sell in may and go away es realidad nuevamente.
La baja de la semana y en particular la caída del viernes indican que la corrección está en camino.
Al analizar activos short como el ETF SH (inverso x 1 de SPY) es clara su situación de sobre venta por lo que una suba es más que lógica hasta valores de 33/34.
Esperemos ver cómo comienza esta semana para confirmar este movimiento. Si quiebre los 30 es buen momento de tomar posiciones hasta octubre.
