PT: Un activo muy atractivo desde la perspectiva del value investor

Aquí tenemos otra empresa de valor que el mercado, por sus razones, temores o lo que sea castigó muy mal. Vemos para atrás que en 2008 hubo una vela roja de igual magnitud. Allí comieza la compra inteligente.

Es importante saber cómo anexar estos activos en la cartera, bajo que estrategia y cómo se compra, punto en el que muchos fracasan ya que compran sin estrategia.

Este punto es uno central justo de los cursos que dictamos sobre inversión y armado de carteras.

Tomen nota, hoy está a 2.35, en dos años nos vemos o antes si es que el valor que le damos nosotros llega antes.....

PRÓXIMO CURSO DE INVERSIONES EMPIEZA EN AGOSTO

EL 12 DE AGOSTO COMIENZA EL CURSO DE INVERSIONES. A LOS INTERESADOS ESCRIBIR A DIEGO@DSL-CONSULTING.COM

PARA LA GENTE QUE NO ES DE BUENOS AIRES, EL MISMO SE PUEDE HACER EN FORMA VIRTUAL

SALUDOS

BOLSA ARGENTINA BAJO UNA VISIÓN DE UN VALUE INVESTOR

Nuestros clientes saben desde hace tiempo que vivimos buscamos valor en los activos. De esta forma, si bien vamos viendo la parte técnica, nos focalizamos en buscar activos que cotizan a un precio de ganga y esperamos con mucha paciencia que lleguen a su valor....recién allí pensamos en desprendernos de los mismos.

Así es que Argentina es un muy interesante lugar para un inversor de valor dado que el mercado acá es mucho más volatil que en los otros mercados desarrollados y por lo tanto la espera entre recesión y auge es menor.

La realidad de hoy
Se puede ver que los activos argentinos han trepado significativamente en las última década y en los últimos años crecieron a un ritmo impensado. Los precios actual parecen ser bajos aún, pero ya se han acercado mucho a los objetivos o mejor dicho, subieron mucho y muy rápido como nos gusta decir desde DSL Consulting.

A pocos días de que pase algo (no tengo la más pálida idea de qué ocurrirá) lo bueno es que podrán pasar dos cosas

Una es que arreglen por lo tanto se vendrán tiempos record de precios y allí estaremos retomando viejas posiciones.

La segunda es que no exista arreglo y haya más volatilidad, por lo tanto, también estaremos para comprar más abajo en precios activos de calidad.

Ergo, debemos esperar para seguir actuando con la experiencia y la paciencia de siempre y este increíble país nos dará otra oportunidad más de ganar con la inversión de valor, dejando de lado la especualación.

Invito al lector que no es suscriptor que vea por ejemplo, como Galicia hizo ya varias veces el ciclo desde los tres a cinco dólares de mínimo hasta los 15 / 17 dólares.

Saludos y buen fin de semana.

OTRO EJEMPLO DE INVERSIÓN DE NUESTRO MODELO DE INVERSION

Hace dos años publicamos este post (http://diegofinanzas.blogspot.com.ar/2012/03/cuando-hay-sangre-en-las-calles-sal.html) el cual se convirtió en el tiempo el más visitado a nivel mundial, hablo de este blog claro está.

Pues bien, Santander por ese entonces, marzo del año 2012 había tocado los 4 dólares..

Veamos como nos fue con la paciencia de siempre...



Pues se ve que más que se duplicó la ganancia.....y esta continuará.

Recientemente hemos anexado dos activos que en el mundo están igual que Santander en ese tiempo y que nos dará grandes satisfacciones en los próximos años!!!

UNA MIRADA DE LARGO PLAZO DEL MERCADO AMERICANO

El gráfico de arriba nos deja ver la película de largo plazo y ver en detenimiento dónde estamos parados hoy.

Si prestamos atención, podremos concluir que en base al PER no estamos tan elevados ni en zona de máximos donde el mayor riesgo se comenzaría a ver.

Creo que si bien este mercado necesita un pullback, no será una corrección, sino que dará impulso hacia nuevos máximos que incluso llevaría al mercado mucho más arriba. Fijense que no dije arriba, sino mucho más arriba.

No olvidar que los PER dependen tanto del precio como de las EPs (ganancia por acción) y por lo tanto si las empresas siguen mostrando crecimientos grandes de sus ganancias, los PER seguirán estando bajos.

Esto, de corroborarse, dará lugar a un bull market que podría durar varios años más, más aún cuando en la práctica las tasas de interés siguen bajas aunque se especule con una suba que de momento no se da.

Así que como inversores de largo plazo no nos importa una corrección posible, pero sí es necesario tener una cartera diversificada  para que sea equilibrada.

Saludos

UNA VISIÓN DE INVERSIÓN DIFERENTE: EL INVERSOR DE DIVIDENDOS

En materia de inversiones, así como en la vida, cada uno tiene un estilo. Me refiero a cómo invertimos que por lo general coincide con cómo vivimos.

Analizar un enfoque de inversión es muy útil. En principio para conocernos en mayor profundidad además de ver los puntos débiles y los fuertes.

Con el correr del tiempo, el inversor jóven y que asume más riesgo, va tratando de lograr mayor seguridad para sí y los suyos y por lo tanto el tipo de inversiones va dejando la vida alocada y comienza a anexar conceptos como el de diversificación y el de renta.

Es claro que al momento de comprar un activo uno puede ganar dinero ya sea a través del incremento del valor del mismo así como por una renta que este puede pagar. Aquí tenemos ya la clásica inversión de bonos que pagan rentas en diferentes momentos como ser mensual, trimestral, semestral o anual o el típico equity que sería comprar acciones.

Una forma normal y muy conocida es invertir el 60% en equity y el resto en bonos. Warren Buffett recientemente sugirió 90% en equity y 10% solamente en bonos.

Hoy aquí quiero compartir la filosofía de un inversor de dividendos. Este busca retornos periodicos y se focaliza en elegir activos de algún tipo con aumento periodico de dividendo, casi sin importar el precio del activo. Sí, escucharon bien, casi sin importar el precio del activo.

Es así que este tipo de inversores quieren ir cobrando cada vez más dividendos anualmente y sin importar si el precio de la acción sube y baja importa el pago  que hagan.

Se deben priorizar aquellas acciones de empresas que hayan aumentado el pago de dividendos en forma consistente durante al menos diez años.

¿Qué tipo de empresas sugiero aca?

General Electric, Wall Mart, Diageo, Coca Cola, Locket Martin entre otras.

Esta modalidad de inversión es muy buena, más aún si el inversor tiene excedentes periodicos  para comprar lo que garantizará que el precio promedio de compra de los activos será un promedio entre lo caro y barato, lo que garantizará a su vez lograr una apreciación en el tiempo.

Un último párrafo está en aclarar que el inversor en dividendo no vende casi nunca sus acciones, salvo que vea que el incremento anual viene disminuyendo o que la firma modificó su política en tal sentido.

Saludos!!!  vamos mañana argentina campeon!!

ACTUALIZACIÓN GRECIA

Grecia es un país que según al parecer, ya ha hecho un ajuste importante de su economía. Es claro que esto no implica que el mismo continúe hacia adelante, pero en cuanto a decisiones de inversión pareciera ser que los actuales precios de los activos parecen estar cotizando con un valor muy grande hacia adelante en cuanto a su comparación con el precio actual.

Conclusión. Es momento de ir acumulando esperando la recuperación paulatina de su economía en los próximos años. Existe aún mucho por delante y no debe preocupar la volatilidad, sino aprovecharla para acumular más y pacientemente a medida que pasen los meses y años.

Comparto aquí la película de largo plazo del ETF de su economía lo cual permite invertir en forma diversificada sin tener que entrar a analizar empresa por empresa.

QUE LINDO SE PONE EL ORO

Hemos hablado de la caída del oro que tuvo e incluso en su momento señalabamos su sobre compra.

Pues bien, es tiempo de ir viendo lo opuesto.

Vemos que tras tocar 120 dólares, comenzó una zona de acumulación y lateralización. La cuestión es que desde hace varios días está aumentando el volumen y así se ve acumulación con aumento de precios.

Sólo a partir de 135 se confirmaría un escenario de suba que vuelva a mostrar valores encaminados a los 150 y luego 170.

Veremos qué ocurre pero es obvio que el oro no puede faltar en este escenario.

MOMENTO DE ESTAR MÁS ATENTOS EN USA.

Es importante ver qué ocurrió la última vez que se anunció una baja en el PBI de USA. Así, es que en el trimestre siguiente en el que se anunció, el SPY bajó un 19%. Es momento, muy lentamente y siguiendo indicadores técnicos, ir colocando stops y haciendo más conservadora la cartera, cosa que desde aquí hacemos con nuestros suscriptores.

No hay que asustarse sino tomar medidas y tener en claro qué hacer en cada escenario, ese es el consejo más sano para gestionar carteras.

En spy un punto de inflexión importante son los 187 como alarma y los 184 como salida.

SBS UN ACTIVO A SEGUIR

Vemos como tras quebrar la media móvil de 200 días en mayo del 2013 se derrumba.

Ahora ya formó una acumulación que recién empieza a perforar la media móvil. Esperaría para comprar que tenga dos cierres seguidos por encima de los 11.20. No colocar más del 6% del capital en este activo.

Dejar que el precio siga bull colocando stops sucesivos. 

Saludos

ALGUNA MUESTRA EN TIEMPO REAL

Acá quiero compartir una operación que el modelo dice de entrar hoy. Se trata de SSO. Precio de compra al cierre de hoy (la ingresamos cinco minutos antes del cierre). 116.16. El stop de esta operación es del 105 dólares y se coloca el 20% de la cartera teórica.

Veremos como sigue y actualizaremos semana de por medio. 

UNA PERLITA DEL MERCADO ARGENTINO CON VISIÓN DE LARGO PLAZO

Propongo aquí analizar esta perla del mercado argentino. Es comprar, esperar y despertar en uno o dos añitos sin importar qué pasa en el medio.

Vemos que en el año 2006 el precio de la acción llegó a los 6 pesos. El precio actual nisiquiera aumentó en base a la inflación.

Además, esta firma que vende sembradoras, le vende a un sector lucrativo, más o menos pero lucrativo.

Seguirán al menos dos años las tasas bajas a nivel mundial lo que asegura precios altos de materias primas.

Se plantea así la hipótesis que frente a una nueva devaluación de ARgentina esto beneficiará al sector exportador de granos y por ende se podrá comprar nueva tecnología de lo cual Agrometal se beneficiará teniendo un muy elevado potencial hacia adelante.

Actualizaremos en un año!! este post. Hoy opera en un valor de 2.04 pesos por acción.

UN ESTUDIO ON LINE DE LA PSICOLOGÍA BURSÁTIL

Pues bien, se viene una definición más que relevante en el mercado argentino que marcará mucho del futuro del país en términos de política económica. Pero ojo, se juega mucho más que un simple tema de plata con el próximo fallo del día 12.

Es claro que la política del actual gobierno migró 180 grados. Para la gilada se continúa con el discurso pero la realidad empírica muestra un claro salto a la inserción en el mundo capitalista. Ni el más capitalista hizo el ajuste que se está llevando a cabo en la Argentina. Los noventa un poroto.

Pues deseo aquí hacer un ejercicio intelectual acerca de lo que ocurrirá en el campo de las finanzas y las inversiones. Vamos a utilizar el conocimiento y la lógica de la que disponemos.

Nuestra hipótesis se centrará en aplicar la teoría de la reflexibidad desarrollada por Soros y la lógica en el campo de las inversiones que propone Warren Buffett. 

Se aclara y es parte de este ejercicio, que el futuro es impredecible, pero sí podemos intentar ver qué podría pasar bajo ciertas hipótesis que nos lleven a tomar mejores decisiones.

En tal sentido, y en base a los precios de activos argentinos, vimos que las acciones han subido sustancialmente, de hecho, mucho más que los bonos.

Esto hace pensar que al día de hoy los bonos están baratos en comparación a las acciones.

Habrá entonces, un lógico traspaso de carteras, tomando ganancias desde el equity y pasando las mismas hacia los bonos, preferentemente en dólares. No se sabe cuando, pero sí que ocurrirá.

Los activos argentinos igual siguen baratos. Acciones bancarias cotizan muy por debajo de sus pares de Brasil o Chile, por lo que si se da una baja esto implicaría una posibilidad muy buena para retomar posiciones. Lo mismo ocurre con YPF que en base de bajar a los 26 dólares sería una gran posibilidad a futuro.

Hay que tener cuidado con que tipo de activos se decide entrar ya que no todos son iguales. Acciones como Molinos están durmiendo hace rato y todo parece indicar que continuará en tal sentido.

Telecom es otra empresa que está cotizando a precios muy atractivos y es una firma que por fundamentos está regalda, más aún siendo una firma sin deuda y con un cashflow impecable. Habrá que ver qué hace de acá en más con tantos excedentes.

A esperar el fallo del día 12 y posicionarse del lado correcto, el tiempo dará la razon al inversor racional y paciente...

Como siempre, veremos que nos dice el tiempo!!!!

ACTUALIZACIÓN SPY

Esto sigue bull y no parece que vaya a quedarse de momento. Puede haber incluso un sano pullback pero nada para dejar fuera a la tendencia de suba que viene experimentando desde los 

 y que ya habiamos escrito hace unos cuantos meses.

Este gráfico es sólo la actualización del mismo y sin más comentarios. Solo que no hay que estar fuera en cash, situación que les costó mucho dinero a los que tienen miedo.

MOMENTO DE ACUMULAR EN VALE

Tarde o temprano todo vuelve a su equilibrio. Es así que no parece estar justificado un precio tan bajo en Vale.

Con mínimos cercanos en 8 con la crisis del año 2008 no parece que el precio actual deba estar tan ccercano a ese valor. Se debe así comenzar una pausada pero sistemática acumulación lenta en este valor.

Tarde o temprano el mercado irá reconociendo el valor y el precio trepará nuevamente por encima de 20 dólares como mínimo. En un año actualizamos....