SERA ASI?????

UN REPASO SOBRE EL ORO

El oro tuvo su década ganada, pasando de valores inferiores a 200 dólares la onza a los 1900. 
Hoy, tras una corrección está por los 1300.

Ahora bien..........pensemos.

Existe una contexto complejo en donde los países están devaluando sus monedas para ser más competitivos, salvo el dólar que se está revaluando. Es sabido que por lo general, el dólar se comporta de manera opuesta al oro por lo que hoy día no es el mejor momento de entrar a este activo.

Así y todo, no veo el porque el oro no debiera de tener un recorrido de suba hacia adelante, en base a que las monedas van perdiendo credibilidad en el largo plazo. Es más, si todos los países devalúan sus monedas implica que el efecto será neutro entre sí, lo que implicará más devaluaciones..

A ello hay que añadirle que los países tienen deudas enormes sobre sus PBI, lo que en una suba de intereses futura implicaría mayore compromisos...

Tal vez, y solo tal vez, se decida por licuar dicha deuda con mayor emisión (menor valor del dinero) e inflación, entorno ideal para el aumento del oro.

Por ahora son todas conjeturas que hay que seguir de cerca..

VOY A PENSAR EN VOZ ALTA....

Vamos a hacer un ejercicio de pensamiento interesante..

Frente a la pregunta...

¿Si volvieramos el tiempo para atrás en los años 90, que hubieras hecho con tus ahorros?, creo que en su mayor parte se contestaría que no los dejaría en un banco y compraría dólares verdad.

Pues, la pregunta es la siguiente. Si es que lo hubieras hecho porqué no ahora?

La fundamentación es que con inflación elevada (ahora va bajando algó pero es muy alta todavía), y dólar en baja, parece que lo más barato en argentina es el dólar o bienes que cotizan en dicha moneda como inmuebles.

Ergo, parece que los ciclos se repiten y hay una enorme oportunidad para aprovechar este año. Argentina no es competitiva y por eso cada tantos años se produce lo que se denomina restricción externa que ocurre cuando lo que vendemos al exterior (productos agropecuarios sin valor agregado), baja de precio y allí hay un problema de caja ya que no nos alcanza para pagar las importaciones.

El cepo tiene ese motivo como fundamento a su nacimiento y esto no menguará.......

Así que bueno, ya vimos muy rapidamente qué es preciso hacer para que no nos ocurra lo que ya sabemos. No hablo de que vuelva un corratito ni mucho menos pero si que el tipo de cambio debe varias, más aún consdirando que nuestros principales socios comerciales como ser Brasil, Rusia y China están devaluado sus monedas por lo que aún queda por saber es cuando argentina devaluará....

Tiempo al tiempo....yo te avise....

HABLEMOS DE DEUDA......

El tema de la deuda de los países a veces se pone más de moda y en otras ocasiones no. Claro, en un mundo con tasa cero tener mucha deuda no es tan terrible, pero sabemos que nada es para siempre!!!

Vemos también qué ocurrió con el crecimiento de la deuda en cada periodo. Tras salir de la crisis del año 2008 USA bajó la tasa de crecimiento pero sigue tomando deuda.

Pero al ver el detalle la deuda se incrementó mucho en el gobierno que debe más que antes y se endeudó a un rítmo mucho más rapido. Tarde o temprano esto debe tener sus consecuencias, como por ejemplo suba de tasas, pero para eso ya debieramos de hacer futurismo!!.

Hoy por hoy la baja del petróleo ayuda mucho a bajar la sensación de suba de tasas ya que pone pañños fríos a la inflación....mientras que en un mundo sin crecimiento y con casi deflación como Europa, tenemos más tiempo con tasas bajas!!

Veremos......

PERSPECTIVA EN INVERSIONES

Es interesante ver cada tanto el largo plazo...

Vemos asi que en el gráfico anterior, el inversor medio queda relegado sobre el rendimiento de los mercados...

Es así que hay que estar atentos a la rotación pero el hecho de rotar y rotar sin esperar el ciclo del activo que se compró, es una pérdida de tiempo y de posibilidades de obtener retornos.

Me interesa sobremanera destacar que cuando un activo sube mucho, lo natural es que baje. No sorporende entonces que habiendo sido el petroleo el que mas subió en los últimos diez años, se haya pegado el palo signficamentivamente.

Sera el secetor de salud la próxima victima?? cuando??

Será Japón la próxima joya y el oro nuevamente??
solo el tiempo lo dirá,,,,pero contar con un modelo de inversión permitirá adpatarnos a esa tendencia y sus cambios!!!

Como dijo un experto en análisis técnico, esta herramienta no es perfecta, no nos hará adivinar para donde irá el viento, pero si decirnos cuando el viento cambia y reorientar las velas!!!

Saludos

ARGENTINA: QUÉ DICE EL MERVAL?

El gráfico es evidente. Se dio un proceso típico de suba desenfrenada y ahora estamos debajo de la media móvil. Hay que esperar un ajuste que no sabemos cúando vendrá.

Ya volverá la posibilidad de comprar más abajo de estos precios. Hoy cerró en 8600 puntos.....Veremos pero hay que estar afuera de momento.

CARTERA MODELO DE DSL CONSULTING

ESTE AÑO LA CARTERA MODELO NUESTRA CIERRA CON UNA GANANCIA DEL 11.88% EN DÓLARES!!! EXCELENTE AÑO!!

ESPEREMOS REPETIR EL PRÓXIMO!!!!

NUEVO CURSO DE INVERSIONES

Para los que nos escriben consultando, empezaremos un nuevo curso de inversiones el día 15 de enero. Serán 5 encuentros en donde aprenderemos a invertir.

Esto lo haremos a través de dos modelos, una técnico que desarrollamos a lo largo de  los años y que demostró ser muy eficiente en generarnos valor sin importar que pase en el mercado, tanto suba o baje ya que se adapta a los cambios que se van dando.

Además, se dará la parte fundamental, que casi nadie la enseña y aquí la veremos de forma sencilla y concreta para que sepan como elegir acciones de calidad y ganar en el largo plazo.

A los interesados escribirnos a diego.longoni@outlook.com

Feliz Año!!!

BRASIL: A NO APURARSE

Una vez más vuelvo a reiterar la falta de capacidad del ser humano para predecir, sugiriendo leer a Nassim Taleb y sus obras al respecto.

Dicho esto, es que al tiempo de invertir con mi estilo, busco opciones en donde exista valor futuro en relación al precio actual.

Así es que tras la gran caída que tuvo Brasil es momento de preguntarse si hay valor pensando en los próximos años.

La bolsa cayó casi un 50% desde los máximos que había logrado apenas unos meses atrás. No creo en estos movimientos tan fuertes. No creo que algo no valga nada viniendo de valer tanto.

Brasil es una muestra más de que el mercado es un maníaco depresivo y ahora está en esta última etapa.

Si bien la economía ya no tiene el vigor que en años previos, tampoco creo que este con tan malas perspectivas. Un mercado que supo agregar 40 millones de habitantes a su clase media, lo que no implica que resta muchísimo por hacer y muchas familias que sacar de la pobreza.

Es claro que deberá haber un ajuste y tras este, que tal vez ya empezó por Rusia, con una devaluación que al día de hoy no encuentra límite, tal vez comience un buen ciclo de suba de su economía.

Si bien los años de locura con precios de materias primas por las nubes culminó, estamos viendo precios buenos de las mismas a nivel histórico. Esto dejaría las puertas abiertas a que el mercado vuelva a un nivel por encima del actual.

Esperaría de todas formas que culmine la guerra de devaluaciones y que el precio de su ETC EWZ se estabilice por encima de los 35 dolares que hoy es un piso relevante que no debe quebrarse.

Feliz Año para todos!!

ACTUALIZACIÓN SP500

El gráfico deja ver varias cosas de manera sencilla. Por un lado, existe y continúa la tendencia a la suba en el mercado americano, la cual ya va a cumplir varios años, habiendo pasado hace rato los máximos que el mismo índice tuvo previo a la caída del año 2008.

Claro que en el medio existieron fuertes pullback tal cual se puede ver...

Mientras.......

Tuvimos un pullback hace poco y ello se vio con mucho temor por parte del mercado pero igual se detuvo y ya estamos en máximos nuevamente. 

Ahora podriamos buscar la excusa que se nos ocurra para justificar ello, pero existe un factor central que es que la economía americana es la que mejor está a nivel global en estos momentos y es natural que los flujos de dinero vayan ahí.

No es que esté barata, pero no está en niveles de burbuja ya que las empresas siguen mostrando resultados positivos trimestre a trimestre y con cierta estabilidad.

Ahora bien, en la parte azul del gráfico vemos la volatilidad. Allí es más que evidente que en comparación a los años previos la misma se acrecentó viendo los dos últimos picos que fueron importantes.

Ahora mismo no estamos en los mínimos que implicaría la aparición de un nuevo pullback o corrección (como dice Taleb, no podemos predecir), así que de momento la suba continuaría...

Que terminen bien el año....

UN BUEN AÑO....

Este fue un buen año en general para los mercados financieros. Claro que no siempre le va bien al mismo activo y así vimos grandes ganancias, en donde Argentina en dólares fue muy bueno.!!

Lo mismo puede decirse de Estados Unidos y sectores muy particulares como la biotecnología y el Real Estate.

¿Qué esperar?
Pues bien, de todo el mundo, lo que al parecer sigue funcionando es USA así que es probable, y solo eso, que dicho mercado continúe mostrando fortaleza y captando flujos de inversores de todas partes del mundo.

Veremos qué ocurre con la tasa de interés, si es que finalmente suben la tasa y hasta cuento.....

Esperemos seguir sumando ganancias el próximo año!!!

Dejo el gráfico de uno de los sectores que más me gusta que es el financiero de USA.

MERVAL: ACTUALIZACIÓN

Este es el gráfico de muy corto plazo del Merval. Si bien es muy breve de solo un día, recordamos que viene de valores de 10.000 puntos.

La historia de largo plazo continúa siendo muy buena aun. 

Ahora bien, los 8000 puntos son definitorios en torno a la tendencia y allí si veremos si nos vamos al sur mal o esto repunta.

Igual nosotros hace rato salimos de argentina, donde habíamos dicho que a estos valores (muy superiores a los de hoy) preferiamos estar viendo la película desde afuera, más aún en donde esos altos precios no mostraban valor y tenían descontado gran parte del supuesto arreglo de enero de el país con los Fondos Buitres...

Veremos pero me sigo quedando afuera...

Ya vendrá el momento justo de entrar nuevamente a nivel local con grandes ganancias como nos tiene acostumbrada la bolsa argentina y sus activos.

LAS NOTICIAS Y LOS MERCADOS..OJO CON LO QUE LEEMOS Y LO INTERPRETAMOS

Leyendo muy atentamente lo que se escribe por estos días me encuentro con la noticias siguiente.

"Sigue bajando el precio del petróleo".....

Muy bien, pensemos un poco...

El precio de las cosas, o sea, bienes o servicios, se pacta entre dos partes, una vendedora y otra compradora. Es así que la operación es la consecuencia de muchos factores, pero al final es una apreton de manos o un click, el que sella la misma y fijando un precio.

Me pregunto...¿El precio del petróleo baja o es que algo pasa en esa negociación entre el que vende y el que compra?

Inclinándome por lo segundo, vuelvo a preguntar. ¿Qué ocurre que el petróleo bajó tanto en un mes? Acaso nos dimos cuenta de que hay más petróleo del que se decía?? Si es así entonces las noticias venían mal hace rato!!

No olvidemos por ejemplo, que muchas firmas de asesoría decía hace pocos años que el petróleo llegaría a 200 dólares el barril (http://www.lanacion.com.ar/1750110-el-oro-negro-devaluado-la-argentina-goza-y-sufre-con-el-petroleo-barato).

Es así que, bajo una visión de sentido común, el ciclo productivo del  petróleo es de largo plazo, con lo cual quiero decir que no se obtiene de un día para el otro y así es que la cantidad ofertada y demandada recorren un camino predecible en el mediano plazo.

¿Cómo puede ser que desde una visión de 200 dólares en 2008, pocos años despues se estima que en 2015 valdrá 45 según Morgan Stanley??

No será acaso que es un activo más que se querrá manipular??? o es el fin de la energía cara y vamos a un mundo como un paraiso y con un estado de bienestar?

La realidad que pienso con mi subjetividad, es que como dice Buffett, y corrobora Taleb en sus obras, los mercados jamás se pueden predecir y el meracado es un maniaco depresivo. HOy se le ocurrió que lo que decía que era barato y hacía subir, hoy es caro y ganan plata con el camino inverso.

Marc Faber explica muy bien estos ciclos a través de ver al mundo financiero internacional como una fuente, en donde al inclinarla la misma hace que el flujo de agua vaya de un lugar a otro. Asi es que en el capitalismo moderno (salvaje para mi), ocurre lo de igual forma con los capitales que van de un lado al otro sin importarles nada lo que ocurre con ello o lo que implica como ser cerrar fuentes de trabajo, dejar familias en las calles....solo importa el dinero.

Señores, estamos enfrente a otro proceso más especulativo, y me gustaría que los diarios logren mejorar de mejor forma las noticias hacia la sociedad. El petróleo no baja por sí solo, ya que el precio lo fijan seres humanos y empresas concretas. 

Es así que seguramente, el precio siga bajando a traves de manos específicas, solo para luego comprar barato y hacerlo subir con otra noticias que se inventará o vaya a saber que.

Así es el ciclo capitalista y ocurrió hace poco con el oro...

Lo que si es verdad absoluta es que este ciclo implica que no todos los activos suben siempre sino que esas manos continuarán generando subas y bajas permanentes en diferentes tipos de bienes, siendo ese mecanismo el que les asegura ganar dinero todo el tiempo, que al fin y al cabo es lo que busca el capitalista salvaje.

Nos vemos en la próxima burbúja......

SECTOR BANCARIO AMERICANO: UN EJEMPLO DE BULL MARKET

Podemos ver acá un claro ejemplo de bull market. Este ETF representa al sector bancario americano. Desde la visión de Fundamentals, el sector viene siendo ayudado por parte del Estado y así se van limpiando de los malos activos que tenían de la crisis del año 2008.

Un claro ejemplo de su avance fue que van presentando cada vez más ganancias pero limpiando miles de millones de dólares trimestre a trimestre...En algún momento esto se terminará y quedarán sin activo tóxicos...

Por otro lado, se ve que algunos comenzaron a pagar dividendos y los irán subiendo así que es entendible que este activo siga subiendo lentamente pero sin pausa.

Es un activo que no puede estar fuera de una cartera de riesgo bajo!!!

Saludos!

BRASIL: ESPERANDO UN REBOTE ANTES DE SEGUIR LA CAÍDA

Con una visión de corto plazo, creo que debemos esperar un rebote de Brasil tras tanta venta masiva que existió. Así, debiera de llegar a la zona de 46/47 para desde allí retomar la senda bajista nuevamente.

Los 39, tal cual se ven claramente en el gráfico, son la zona de definición, que en caso de quebrarla implicaría caer significativamente.

Una oportunidad de corto para los traders......ya que la estacionalidad favorece la suba de este indicador de Brasil en esta época del año.

Saludos