ABRIL: UN MES DE CORRECCIONES

Comienza ya abril y la cosa cambiaría para el mercado.

Tras dar muchas alegrías desde noviembre, veremos que durante abril dicho empuje comenzará a menguar.

Es que estamos frente a un cambio de tendencia muy próximo y es preciso tener resguardo y tomar ganancias sino lo hicieron.

Claro está que ello puede suceder recien para finales de abril y no al comienzo. De hecho, esperamos la corrección para la última quincena del mes pero debemos estar atentos a las noticias.

Seguimos aguardando con paciencia ver qué  ocurre y los indicadores qué nos dicen.

Saludos y aquí les dejo el gráfico de mediano plazo de PBR, activo que estamos esperando se estabilice para tomar una posición de largo plazo.

Felices Pascuas para todos!!!!!!!

¿SOBRE VALUADO O NO?

TELECOM: UN EXCELENTE ACTIVO PARA EL LARGO PLAZO

Estamos viendo lo volátil de esta empresa en torno a su cotización. La realidad de sus números es totalmente diferente ya que es un relojito con sus ganancias.

Esperamos pase la volatilidad o se acentúe para entrar. Si se estabiliza las razones son obvias, pero si aumento implica que podremos comprarla en tiempos de gangas de pánico, siguiendo los consejos de Buffett entre otros...

Aguardamos con paciencia para comprar este excelente activo de valor.

TÍPICA ANTICIPACIÓN DE CORRECCIÓN

La apertura de hoy del mercado con suba en búsqueda de máximos nos deja ver la volatilidad existente, pero más aún, es muestra clara de lo que antecede a un proceso correctivo. 

Ello se ve en los comienzos de intentos por alcanzar nuevos máximos y una baja repentina al ver que dicho proceso falla. La historia de la bolsa así como lo ocurrido en la crisis del año 2008 son evidencia clara que este esquema ha comenzado.

Estar con gran parte de cash es lo más recomendable.

ACTUALIZACIÓN ORO

Claro proceso correctivo que es evidente al romper la media móvil de 200 días.

Claro canal de baja pero en el rango de 150 /152 hay un piso importante.

Se debe estar fuera por ahora hasta que defina esa situación de quiebre de piso (lo que implicaría una corrección muy fuerte), o quiebre resistencia superior (que marcaría fin de baja y continuación de bull market de largo.

Paciencia, pero creo que este activo volverá a brillar en el futuro y premiará al de largo. Solo se está tomando un descanso el oro tras muchos años de enromes subas!!!

PBR CONSOLIDÁNDOSE DE A POCO, AÚN FALTA PARA ENTRAR

Tal cual comentamos unos días atrás, esta firma estaba siendo castigada por el mercado. Los emergentes en general están siendo castigados así que aguardamos para entrar.

Lo que esperamos es una consolidación de los valores y que frene la alta volatilidad, ello junto a un volumen positivo que nos muestre que el piso fue testeado.

Serán sin lugar a dudas una de las empresas que grandes satisfacciones traerá en el largo plazo.

PARA ESCENARIO BULL AÚN FALTA UN PULL BACK MAYOR

Venimos expresando que para lograr quebrar sostenidamente los máximos históricos y pensar que este bull market seguirá  en el tiempo, se requiere de un pull back mayor. Es así que ojalá el día de hoy marque dicho proceso correctivo.

La pregunta es hasta dónde podría llegar el mismo?



Nuestro modelo nos dice que la corrección sería hasta los 148 aproximadamente, pero este gráfico nos deja ver que los 145 es un valor de largo plazo muy relevante.

A estos valores yo tomaría ganancias y aguardaría a ver qué sucede con el pull back en los precios citados.

Claro que puede subir pero ya este colectivo se está quedando sin nafta para continuar y ello es muy evidente en los bajos volúmenes que se observan diariamente y en los altos volúmenes en los días de venta. 

LA VISIÓN DEL SER HUMANO SOBRE EL ORO: UN VÍNCULO PARA REPENSAR

Me quiero detener mucho en este punto particular. Es que parte del mundo económico del ser humano está manejado por la psicología que como raza tenemos desde hace siglos.

El caso del oro es más específico aún, ya que el encandilamiento con el dorado metal proviene desde los tiempos de las viejas civilizaciones.

Ya los egipcios adoraban al rey sol y gran parte de su artes así como feretros eran bañados en oro o literalmente de oro duro.

Ahora bien, prestemos atención a esto. El ser humano se desesperó por conseguir oro debajo de la tierra, tan sólo para luego guardarlo nuevamente bajo tierra en las grandes bovedas de los bancos o en los hogares.

Parece loco verlo así pero así es nomás. Es la falsa seguridad del ser humano en las cosas materiales, en este caso representada en el oro.

Es la representación de cómo funciona el sistema económico en la cabeza  de nosotros los humanos desde que el capitalismo está presente como modo de vida.  

nadie, pero nadie podrá justificar el porque de tal atontamiento humano hacia el oro. 

Planteo: ¿Por qué se dice que los europeos engañaron a los indios de américa con el intercambio de oro por espejitos?

Alguien pensó tal vez que los espejitos valian lo mismo en la mente de los indios???

El valor del oro es tan solo una subjetividad humana y se lo justifica con la teoria de la escasez. 

El capitalismo falla en algo que es en solucionar los problemas de igualdad social y ello lo suple con emisión y deuda. Estamos frente al final de dicho ciclo y el oro subirá su valor no por una realidad, sino porque se repetirá la ignorancia del hombre en torno a buscar una seguridad que no existe pero el hombre mismo la crea.

Algun día espero que esto cambie de una vez y nos pongamos a pensar como sociedad y civilización en serio.      

SIGUE SUBIENDO EL MERCADO. ¿HASTA DÓNDE?

Cómo podemos ver en el gráfico, el Dow Jones quebró la resistencia superior impulsando una gran suba y perforando los 14400 untos.

Lo que también se observa, es que lo hizo sin volumen.

Es basta la bibliografía que nos muestra que el mercado es irracional, comenzando por el pensamiento de Buffett, Greenspan y muchos más. La cuestión es que tarde o temprano los ajustes se dan y todo lo ganado se pierde en pocas jornadas.

Ya a estos niveles se debe estar poniendo precios de stops para la cartera o ir cerrando posiciones lentamente.

La excelente temporada bull va alcanzando su apogeo y luego mostrará su fase bajista.

Mientras que siga la fiesta pero con cuidado!!!!!

EL LARGO PLAZO SIEMPRE LLEGA

Ver la economía en el largo plazo es muy fácil, aunque suene un poco egocéntrica la frase es la realidad. Claro está que en el corto plazo es imposible ver qué ocurrirá con certeza.

Decidí con un grupo de amigos hace tiempo hacer apuestas sobre el valor del dólar en la Argentina y resulta que el consenso de suba del mismo dio como resultado una respuesta acertada al actual dolar. Es más, el nuevo consenso de cumplirse, nos daría un dolar de entre 9.50 / 10 para marzo del año 2014.

Fuera de eso, que evacua gran parte de los mails que nos llegan consultándonos, el mundo, tal cual lo expresó Greenspan, vive constantes tiempos de exhuberancia irracional.

En la Argentina de los años 90 fue la permisiva conducta del Estado en términos de financiar consumo con deuda y acumular intereses que tarde o temprano no se podrían pagar (ven lo fácil de saber los fines de ciclo verdad??).

Hoy la cuestión es otra. En el ciclo que comenzó tras la devaluación, Argentina tenía gran capacidad instalada sin utilizarse y costos en dólares bajos. Ahora bien, a medida que la economía se recuperó ( y valla que lo hizo), las mejoras de salarios y la falta de inversión implicó un encarecimiento paulatino del denominado costo argentino.

Hemos llegado a un momento relevante del modelo según muestran los números del Indec, ya que el año pasado no hubo casi crecimiento (de hecho el cupón PBI no se pagará a fines del presente 2013 en base a ese bajo crecimiento), pero la inflación elevada permanece en los bolsillos de los ciudadanos.

Para seguir mejorando se requiere de ampliar la inversión entre otros puntos y así, mejorar la oferta y bajar la presión sobre la inflación.

Se debe bajar la emisión para financiar el déficit y claro está, debemos bajar un poco el consumo. Me pregunto: ¿Es un pecado bajar la velocidad del auto en una curva para luego seguir acelerando en la recta? Claro que no, pero para un país seguir acelerando implica aumentar la posibilidad de quedar fuera de juego y salir de la autopista.

Es momento de hacer algunos cambios para que el país continúe creciendo y haciendo más redistribución de riqueza y así alcanzar un desarrollo sostenido.

Veremos si como país somos capaces de ello...ya que sino el largo plazo nos alcanzará y vendrá otra crisis, fácil de predecir nuevamente.

VEAMOS TENARIS

A puntos de definir esta figura de triangulo simétrico. La teoría indica que lo hace hacia el lado de tendencia que tenía. En este caso, la definición sería a la suba pero debemos esperar el quiebre y que surja el volumen.

Aguardamos.....

CANADÁ NOS ESTÁ ANTICIPANDO ALGO????

El mercado de Canadá parece formó un techo de corto plazo. Ocurrirá lo mismo con el resto de los mercados de acá en más tras la fuerte suba??

Veremos......

PBR TUVO REBOTE FUERTE, AHORA PULLBACK Y ENTRAREMOS

Como muy bien anticipamos en post previos, PBR estaba regalada, pero lamentablemente, en palabras de Maradona "Se nos escapó la tortuga". Antes de llegar a 15 pegó un salto de 20% en dos días.

Es así que ahora debemos esperar el pull back y la toma de ganancias, para volver a entrar.

Técnicamente se ve que el precio actual toca la resistencia de mediano plazo con lo cual veremos si perfora (muy dudoso con la suba tan rápida y fuerte). 

La suba de los últimos días fue con mucho volumen por lo que eso es muy bueno para seguir trepando, previo pullback....

Saludos

SE BANCA LOS 156?????

Veremos ya en los próximos días si se banca el SPY los 156 / 156.50 de valor de cierre que representaría un record histórico.

Creo que hay mucho riesgo sobre esos niveles aunque como decimos, los mercados pueden estar sobre comprados por mucho tiempo.

Veremos y estaremos atentos para marcar la salida del mismo a los suscriptores.

El pull back anterior de la semana pasada da cierta garantía (por así llamarlo), de una baja no muy abrupta desde aquí pero si comenzaría.

La estacionalidad aún nos dice que tranquilamente podremos ver valores de 160 de aquí a abril y allí sí vamos a salir ya que el riesgo sería muy pero muy alto.

CONTINÚA LA HIPÓTESIS DE SUPERACIÓN DE MÁXIMOS

El mercado continúa avalando la hipótesis planteada en torno a que se superarán los máximos históricos previo al inicio de una corrección de mayor envergadura. Ello, claro está, será con volatilidad como toda llegada a la cima!!!!

Esperaremos el próximo mes y medio como máximo para ver la corrección citada pero antes, falta llegar a la cima y nos subimos a ese camino!!!

EL SUPERCICLO BULL DE BANCO GALICIA

El gráfico que se presenta aquí (el cual se puede agrandar), muestra la supertendencia de Galicia. Como podemos ver, anuncia de manera excelente los ciclos de largo plazo. En 6.55 inicio uno bull y allí continúa del lado comprador, a pesar de la gran baja y volatilidad del activo.

La paciencia premiará a los inversores que tomen posiciones en él.

EL ORO EN ZONA DE DEFINICIÓN

El oro se encuentra hoy en zona de definición. Los 150 de Gld son un soporte que no debe quebrar si se pretende seguir en la hipótesis bull de largo plazo en este metal.

Esperemos los próximos días para ver la definición.

De todas formas, aclaramos que viendo la perspectiva de varios años de grandes subas, sería muy buenos que este año el oro lateralice o incluso baje un poco, lo que aseguraría continuar la suba de muy largo plazo  y alcanzar los 2500 dólares la onza hacia adelante.

Veremos....